上交所前两月产业债刊行规模同比增长40%

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　　以担作为为的精神助力实体经济发展

　　上交所前两月产业债刊行规模同比增长40%

　　本报记者 田 鹏

　　连年来，上海证券往复所（以下简称“上交所”）不休发挥市集组织者功能，完善轨制机制，优化家具翻新，推进一二级联动，促进投融资对接，凝华市集协力，捏续助力产业企业融资。

　　以产业债为例，数据显现，2025年前两个月，沪市产业债刊行规模已达1969亿元，同比增长40%。其中，中国中化股份有限公司更是先后3次刊行磋商债券，刊行总数朝上150亿元；江苏宁沪高速公路股份有限公司、广东东阳光科技控股股份有限公司等上市公司亦然时隔数年重返往复所债券市集融资。

　　上交所债券业务磋商矜重东谈主暗意：“金融是实体经济的血脉，为实体经济就业是金融的安分。上交所将捏续发挥市集组织者功能，不休完善产业企业债券融资复旧机制，以担作为为的精神助力实体经济发展。”

　　遵守化解

　　“融资难、融资贵”

　　怎样冲突产业企业融资壁垒，处理企业“融资难、融资贵”的问题，一直是上交所债券市集的心之所系。

　　为就业不同业业、不同类型的产业企业，“上交所捏续优化融资审核政策，丰富债券融资品种，出台磋商针对性表率，不休提高产业企业债券融资可得性和便利性。”上交所债券磋商矜重东谈主暗意。

　　“2024年，上交所再次矫正了专项品种公司债券审核指引，拓展了科技翻新、中小微企业复宿债、乡村振兴等债券刊行东谈主准入范围，饱读舞刊行东谈主陈说相关品种，中意不同类型、不同需求的产业企业融资。”一位债券投行资深东谈主士告诉记者。通过进一步拓宽盛名训练刊行东谈主范围，适用陈说材料简化等表率，为优质产业企业融资提供诸多便利。

　　此外，为进一步处理产业企业在成本市集亮相少、投资机构不了解等逆境，上交所积极饱读舞产业企业通过提供更可靠的信息表露，树立投资者保护增强条目等多种配套轨制安排，推出高成长产业债，积极复旧竞争上风超越、业务妥当增长的制造业、策略性新兴产业企业刊行债券融资。

　　2024年6月20日，东部机场集团有限公司在上交所完成宇宙首单“碳中庸+乡村振兴+高成长产业债”（GC东机V1）刊行，刊行规模8亿元，期限10年（5+5），票面利率2.23%，刊行利率创下了有史以来可比债券的新低。

　　“东部机场集团有限公司在本期债券的决议经营及刊行流程中，围绕投资机构痛点，加大了信息表露及投资者保护条目。”债券牵头主承销商东吴证券磋商情势矜重东谈主告诉记者。

　　记者了解到，上交所2024年产业债刊行规模初次突破1.5万亿元，同比增长33%，上交所产业债融资规模占往复所产业债市集的比例超80%，全年产业债刊行规模已占非金融企业中长期债券刊行规模48%。

　　让产业债投资

　　“看得懂，跟得住”

　　长期以来，部分投资机构对产业债刊行的关心度不高、信任度不够、认购意愿不彊，导致产业债刊行成本相对较高，以致有时被“一刀切”地无法纳入磋商机构的投资“白名单”。“关于产业债，尤其是不常在成本市集出头的刊行东谈主，咱们存在‘看不清、入库难、订价难’的贫寒，当然投资也就无从谈起。”一位投资机构的债券投资司理告诉记者。

　　无疑，刊行端的复旧仅仅推进产业企业“融到资、融好资”的“一翼”，协助其确凿取得成本市集复旧的另一“翼”在于买通投资机构堵点，让投资者“看得懂”。

　　据了解，上交总共一支全链条的产业企业就业团队。从刊行端的政策复旧、家具商榷，到投资端的投融对接、往复就业，上交所债市积极发挥市集组织者的桥梁作用，累积证券公司、投资机构、担保增信、评级机构等市集各方协力，奋力为产业企业营造更友好的融资环境。

　　一位初次涉足往复所债券市集的产业企业财务总监告诉记者：“2024年以来，咱们与上交所的产业债就业团队屡次对接，充分感受到上交所对产业企业的复旧气派。由于市集对咱们不够老到，上交所的投融对接机制有时有用助力企业在公开市集确立信用形象，提高投资机构了解深度，匡助企业已毕见效刊行。”

　　连年来，上交所创设“往复所搭台，市集主体唱戏”的就业模式，通过复旧产业企业开展路演，率领债券刊行东谈主全面提高刊行端及存续端的信息表露质料，以信披确凿、可用为指引，树立有用的投融资对接，奋力搁置因信息不合称而导致的投资者信心缺失、信用不招供等问题，率领投资者加强对产业债的关心，从而更好发挥债券市集的资源配置功能。

　　此外，为进一步加强产业债二级市集流动性，上交所积极推进“一二级联动”模式，饱读舞证券公司在为产业企业提供一级刊行就业的同期，同步开展作念市和询报价联动业务。

　　“捏续的双边报价有意于投资者在进行磋商债券往复时对价钱进行定位，较为速即地找到敌手盘，裁汰往复摩擦成本，在吝惜二级市集成见的同期，将提高投资者捏有产业债券的意愿，可谓是一举多得。”一位资深债券投资司理暗意。

　　所谓“世东谈主拾柴”，产业债的发展需要凝华市集协力。记者了解到，为进一步提高产业债就业水平，上交所面向投资机构、担保机构、评级机构、第三方估值机构组织开展一系列行径，除了老例的产业企业路演外，举办担保机构-刊行东谈主谈话会，共同探讨担保增信展业痛点，率领和饱读舞信用评级机构优化产业企业评级方法等，共同促进产业债券市集的发展壮大。

　　上交所暗意，下一步，将络续按照证监会长入部署，进一步加速完善产业企业债券融资复旧机制，加大契合产业企业脾气的翻新家具供给，积极饱读舞市集机构为产业企业债券融资提供增信复旧，发挥基础面貌公募REITs、钞票复旧证券家具上风，络续真切投融资对接及一二级联动机制，助力产业企业融资，全力服求实体经济高质料发展。

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包袱剪辑：何松琳