财联社7月1日讯（裁剪 黄君芝）尽管本年早些时候东谈主们操心特朗普总统的关税会导致新一轮的通货扩展，但到现在为止，好意思国各地的商品和业绩价钱仍保抓相对端庄。

　　好意思联储心疼的通胀认识——PCE物价指数5月同比高涨2.3%，仅略高于好意思联储2%的通胀地点。5月份耗尽者价钱指数（CPI）的年化增长率为2.4%，低于经济学家的预期。

　　经济学家们以为，疲软的通胀数据反馈出一些公司采选了短期标准来对消关税影响，比如提前增多库存、主动经受部分关税本钱以缓冲耗尽者受到价钱高涨的影响，以及应用短处推迟或裁汰关税的支付。

　　不断商酌公司帕特侬-安永（EY-Parthenon）首席经济学家Gregory Daco暗意，“好多企业齐很有创意，也很谛视，用不同的技术缓冲了率先的冲击。”

　　但这并不虞味着在疫情时间碰到数十年来最高通胀打击的耗尽者和企业照旧解脱了窘境。谈明证券（TD Securities）好意思国利率策略把握Gennadiy Goldberg以为，跟着关税在本年下半年冉冉推高入口本钱，价钱可能会高涨。

　　“咱们仍然以为，畴昔几个月咱们将赓续看到新贸易策略对物价水平的影响，而这应该会更正为更高的通胀，” 他说。

　　以下是关税暂时莫得推高通胀的三大原因：

　　1．提前囤积库存

　　早在“特朗普关税”认真履行前，好多公司就初始争相储备或提前进货，以幸免产生特殊的关税本钱。

　　Daco说：“他们试图赶在关税之前囤货。他们购买我方需要的商品并储备起来，是以这是招架关税的第一起防地。”

　　“这些特殊库存中的大部分仍在仓库或商店货架上，使入口商得以推迟加价。”他补充说。

　　2．恭候开畅化

　　分析东谈主士指出，一些濒临更高关税的企业弃取推迟将本钱高涨转嫁给耗尽者，恭候围绕好意思国贸易策略的迷雾隐藏。本年4月，特朗普给出了90天的“关税暂宽限”，以便列国无意间与好意思国进行贸易谈判，这一暂宽限行将于7月9日到期。

　　密歇根州立大学经济学名誉教养Charley Ballard暗意，“在当年的五个月里，咱们的关税策略发生了几十次变化。在这种高度不笃定的环境下，那些销售被纳税商品的公司可能会对立即进步价钱抓严慎格调。”

　　企业常常不肯进步价钱，以免吓跑耗尽者，让竞争敌手抢走商场份额。

　　Daco补充说：“本色上，一些企业决定不立即转嫁本钱。他们说，‘让咱们望望能否坚抓一个月，推迟一些入口，应用现存库存，并在更平时的订价策略上有新创意。’”

　　3．裁汰关税本钱

　　尽管特朗普4月告示了额外高的关税税率，但到现在为止，好意思国海关征收的实践关税低于官方税率。这是因为一些入口商简略通过将货色存放在所谓的保税仓库或外贸区内来躲闪关税。

　　分析东谈主士指出，企业不错应用不绝位于主要买卖口岸近邻的保税仓库，暂时储存货色、零部件和其他入口居品，而无须立即交纳关税或税款。

　　Daco说：“淌若你应用仓库或所谓的对外贸易区，你就不错推迟支付关税，直到这些货色过问买卖运作。是以这是一个目田贸易区，或者说是一个不受关税影响的虚构区域。”

　　此外，好意思国还履行了一系列关税豁免和放置标准。在实践中，这导致对入口商品征收的实践关税常常低于白宫率先告示的形状税率。抑止6月，好意思国对通盘入口商品的实践关税税率在10%傍边，而官方告示的平均关税税率为15%。

　　不外，众人们训诲称，淌若关税仍然居高不下，企业不行能无穷期地坚抓不加价。好意思联储主席杰罗姆·鲍威尔上周暗意，关税可能会激勉更高的通货扩展，可能从本年夏天初始。

　　谈明证券世界宏不雅策略把握James Rossiter暗意：“部分原因是照旧引入的关税具有‘走走停停’的性质。对咱们来说，这是一个耐性的问题，而不是一个谜。典型的传递需要一些时间。咱们瞻望7月份会出现更多的（加价）情况。”

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包袱裁剪：郭建