专题：恒瑞医药港股IPO：开启“A+H”上市程度 剑指国际化

　　财联社5月23日讯（剪辑 胡家荣）国内立异药龙头企业恒瑞医药(01276.HK)当天肃穆登陆港交所，上市首日开盘即获阛阓追捧。适度发稿，该股涨28.94%，报56.80港元。

注：医药股的推崇

　　同期这一高潮心情也传递至其他医药股。适度发稿，康哲药业(00867.HK)、凯莱英(06821.HK)、石药集团(01093.HK)、和黄医药(00013.HK)辞别高潮7.17%、5.14%、4.01%、3.56%。

　　从阛阓认购情况来看，投资者热捧这家"立异药一哥"。据港交所泄漏，公司本次公缔造售获454.85倍逾额认购，国际配售也已毕17.09倍认购，最终细目公缔造售占比21.5%、国际配售占比78.5%的分派决策。

　　凭证最新泄漏的2024年报，恒瑞医药已毕贸易收入279.85亿元，同比增长22.63%；归母净利润达63.37亿元，同比大增47.28%。

　　值多礼贴的是，其立异药收入(不含税)已攀升至131亿元界限，占合座营收比重糟塌45%大关。

　　研发插足强度握续领跑行业。年报泄漏，公司2024年研发总插足82.28亿元，占营收比重达29.4%，其顶用度化研发插足65.83亿元。当今公司每年保握2-3个立异药获批上市，且凭证管线储备测算，2025-2027年有望迎来家具获批岑岭期，预测将有25个新药陆续上市。

　　机构称潜在里程碑收入超100亿好意思元

　　国泰海通证券最新研报指出，港股上市将成为恒瑞国际化策略的病笃支点。分析以为，公司现存管线中包括ANGPTL3单抗、PARPi等十余个具有世界竞争力的立异品种，重复频年在BD（业务发展）领域的糟塌性进展（已累计取得首付款6.6亿好意思元，潜在里程碑收入124亿好意思元），其估值体系有望向国际药企看都。>（小财注：里程碑收入时常指企业在达成相助条约中事先设定的阶段性指标后所取得的相应款项，常见于生物医药、本事授权等领域。）

　　从业务结构看，恒瑞"双轮运行"策略奏凯显耀：立异药业务保握高速增长的同期，仿制药板块通过集采优化已毕126亿元的妥贴收入。券商预测，跟着研发恶果的握续转动和国外阛阓的拓展，公司异日三年营回复合增长率有望看护在20%以上。

　　该券商指出2004年以来的管线布局可见，现时49个已泄漏靶点品种和40余个未泄漏式样组成多档次家具矩阵，掩饰肿瘤、代谢疾病、免疫调整等前沿领域。相配是在细胞调整、双抗药物等顶端赛谈的前瞻性布局，或将成为其价值重估的重要催化剂。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

攀扯剪辑：王若云